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草草影院5201980

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-风险提示创新业务发展不及预期。通信团队 | 华正新材夏庐生:清华大学工商管理硕士。华为研发和全球市场13年工作经验,解决方案销售总监。彭虎:清华大学工商管理硕士。华为研发和全球MKT部14年工作经验,解决方案营销专家。-核心观点5G传输速率大幅提升,推动基站射频前端高频CCL需求扩大十余倍。4G时代美日厂商垄断高频CCL市场,5G时代国产替代空间巨大。公司主要经营覆铜板(CCL)、热塑性蜂窝板、导热材料和绝缘材料,收入占比分别为68%、13%、9%和8%。随着高频材料市场需求的提升,公司积极布局高频CCL业务,预计5G时代有望成为公司业绩增长的核心看点。同时,公司公告拟非公开发行募集资金不超过6.5亿元,用于扩产(年产650万平米高频高速覆铜板青山湖制造基地二期项目)和补充流动资金。根据公司公告的项目可行性分析,本次扩产项目预计2年达产,达产后有望贡献13.68亿元的营收和1.4亿元的利润。根据公司年报,2018年实现营业收入16.78亿元(同比+10.85%),实现归母净利润7508.03万元(同比-19.78%)。本次高频高速覆铜板扩产项目有望推动公司实现业绩翻番。

回购提振士气浙商证券表示,股票回购在中国起步较晚,1992年大豫园回购小豫园股票并注销是中国最早的股票回购事件,但当时主要是为了完成并购。2005年证监会发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,标志着中国公开市场股票回购正式开启。2008年以后,越来越多的公司采用股票回购方式。特别是在2015年年中,中国股市再度经历过山车式的涨跌起伏,这种情形下,监管机构要求上市公司推出增持、回购、员工持股计划、股权激励等“5选1”救市方案,A股市场迎来了最大的增持回购潮。

从营收和业绩增速来看,A股优秀公司近三年复合增速保持较高水平,能源材料和消费类显著高于其它市场龙头公司。从过去三年的营收和归母净利润增速来考量,A股的18家优秀公司全部为正且均保持10%以上的复合增速,从大的行业类别来看,能源材料类和消费类龙头公司有更为明显的比较优势,医药、白酒、家电、调味品行业的龙头公司均能保持20%左右的复合增速。

问:据报道,全球第二大移动运营商、英国沃达丰公司首席执行官里德在全球移动大会期间称,对华为的禁令可能导致5G技术在欧洲推迟两年推出,突然进行大规模设备更换将对国家基础设施造成巨大破坏,使消费者付出高昂代价。现在有些人所说的情况是没有根据的。我未与美方接触,未见到过他们的证据,他们需向全欧洲的相关机构提供证据。请问中方是否认为这对华为是个利好的声音?

近几年,硅谷掀起了一股食品科技创业、投资浪潮。有机构测算,食品科技行业前景光明,未来市场规模有望达到千亿美元级别。事实上,自2014年起,很多投资界大咖就开始纷纷涉足人造肉领域。同年,李嘉诚通过其投资公司Horizons Ventures向位于美国纽约的人造肉初创公司Modern Meadow注资1000万美元,用于人造肉的研发。在投资Beyond Meat之外,比尔·盖茨还投资了另一家同样做人造肉的初创公司Impossible Burger。

我们对5月市场看法,可以概括为:反弹小窗口,休整大基调。综合考虑目前整体环境,我们认为美国经济趋势依然向好,中国经济近期仍将维持弱复苏格局,市场前期不符实际的过度宽松预期需要修正,春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现,而当前阶段市场的整体基调是休整。由于五一节前A股市场缩量盘整,市场在调整之后存在一定的避险和观望情绪,五一假期期间没有出现显著利空信息,全球主要股市表现较好,市场在节后可能存在一些技术性反弹或反抽的交易性机会,但我们认为在外部环境没有出现显著超预期利好前提下,这个阶段整体不宜冒进,未来一轮行情发动的引擎可能来自改革预期驱动,这留待未来观察。从结构上看,我们倾向未来一个阶段的排序是成长>消费>金融>周期,行业上重点关注通信、计算机、电子、医药、商贸零售、保险等。主题上重点关注国企改革、上海自贸区、长三角一体化等。

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